2025年底A股震荡，中兴通讯单日微跌0.56%，按理说不少人会慌着减仓，可外资和机构却反其道而行。贝莱德、瑞银扎堆增持，19家机构清一色给出看好评级。这事儿让很多普通投资者摸不着头脑：明明跌了，为啥资金还赶着进场？其实这背后藏着不为人知的硬逻辑，看懂了就明白，短期涨跌根本动摇不了真正的优质资产，越跌越买反而可能是聪明钱的布局。
政策层面的支持早就铺好了路，2025年整个信息通信行业都站在风口上。10月党的二十届四中全会通过的“十五五”规划建议明确提出，要推动第六代移动通信成为新的经济增长点，适度超前建设全国一体化算力网等新型基础设施；8月国务院印发的“人工智能+”行动意见，把智能算力、AI基础设施列为重点发展方向；10月工信部启动城域“毫秒用算”专项行动，目标2027年建成全域覆盖的毫秒用算网络体系。这些政策不是空架子，而是真金白银的发展机遇，中兴作为通信设备和算力基础设施的核心玩家，刚好踩中了所有政策红利，相当于有了国家层面的“发展通行证”，这是长期看好的大前提。
公司业绩早就跳出了传统通信业务的单一依赖，“连接+算力”的转型跑出了实实在在的成绩。2025年前三季度，总营收突破1005.2亿元，同比增长11.6%，归母净利润53.2亿元；算力相关营收同比暴涨180%，占总营收25%，其中服务器及存储业务增长250%，数据中心产品增长120%。政企业务更是黑马，前三季度营收增长130%，上半年达到109.93%，占总营收比重逼近30%。传统业务也没掉链子，6月中国电信PON设备集采中，中兴在XGS-PON标包拿下第一中标候选人，投标金额超20亿元，另外两个标包稳居前三，基本盘稳得很。这种“传统业务托底、新兴业务拉增长”的格局，正是机构敢重仓的关键。
技术硬实力才是真正的护城河，尤其是6G领域，中兴已经抢占了先发优势。截至2025年底，中兴6G有效专利族占比21.7%，全球第一，比华为还高出一截；在3GPP组织累计提交超1200篇6G提案，2025年还牵头了“太赫兹频段信道模型”立项，未来6G标准制定中话语权十足。5G-A和通感一体技术也不落后，联合中国联通打造的“安阳创新血液运输项目”，拿下2025年巴塞罗那世界移动通信大会GLOMO大奖，目前已在全国28个城市落地超100个通感一体项目，覆盖机场安全、低空经济等热门领域。研发投入更是舍得砸钱，2025年前三季度研发费用178.1亿元，占营收18%，靠着“芯片+整机+AI”核心竞争力，打造出全栈国产化智算产品，能支持万亿参数以上大模型训练，在国产替代大趋势下，竞争力只会越来越强。
外资和机构用真金白银投出了信任票。全球最大资管公司贝莱德，2025年9月增持中兴通讯港股，持股比例从6.91%升至7.94%；12月11日瑞银集团场内增持431.97万股，涉资约1.25亿港元，持股比例达9.04%。近六个月19家机构发布研报，11家给出“买入”评级，华泰证券目标价最高达62.76元，机构预测2025年净利润均值87.62亿元。资金面也很给力，贝莱德增持后五个交易日，中兴主力净流入3.84亿元，9月29日单日净流入2.16亿元，明显是资金主动抢筹的信号。
海外市场的拓展打开了新的增长空间，让公司抗风险能力更强。中兴早就布局“把鸡蛋放进不同篮子”，在东南亚、非洲、拉美等新兴市场发力，这些地区正处于“4G现代化+5G新建”叠加周期，未来五年无线侧合同空间超900亿美元，比欧洲5G市场还大。目前中兴在印尼拿下双网融合项目，喀麦隆、坦桑尼亚无线份额提升10个百分点以上，墨西哥、巴西核心网业务实现突破；服务器进入日本、马来西亚等国，海外手机营收上半年增长30%，全年目标出货3500万部。按照规划，2025-2027年海外算力业务年复合增长率超50%，三年新增收入250-300亿元，相当于再造一个欧盟市场规模，多元化布局让增长更有后劲。
有人觉得“跌了就该跑，别被套牢”，也有人坚信“好公司越跌越有价值，趁机抄底”，这两种心态在投资者中很常见。其实纠结短期0.56%的涨跌，就像盯着手表秒针焦虑。真正决定收益的，是行业趋势和公司硬实力。信息通信是数字经济的基石，“十五五”规划、“人工智能+”这些政策红利还在持续释放，中兴在6G、算力、国产替代上的布局已经领先一步，外资和机构的增持不过是看懂了这份长期价值。对普通人来说，投资最怕的不是短期波动，而是错过真正有潜力的优质资产。或许中兴这波“微跌”，不是风险信号，反而给了那些愿意沉下心看逻辑的人，一个靠近优质标的的机会。毕竟市场永远不缺短期涨跌，缺的是看清趋势的定力。
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